乌兹别克斯坦经济改革吸引外资，投资者紧盯... Latest News
据路透社2026年10月6日发自塔什干的报道，乌兹别克斯坦近十年的经济改革已使其经济增长超越多数前苏联国家，但国际投资者正密切关注改革能否持续。这个拥有近4000万人口的中亚最大国家，曾因严格资本管制对外资紧闭大门，如今正通过货币自由化、国企改革和金融开放吸引全球资本。
直播翻车从现金堆到数字支付的十年蜕变
2018年，格鲁吉亚TBC银行开始策划进入乌兹别克斯坦市场时，其高管尼卡·库尔迪亚尼不得不提着装满现金的塑料袋支付餐厅账单。彼时，乌兹别克斯坦货币苏姆被严重高估，信用卡几乎不被接受，日常消费全靠成捆的纸币。然而，截至2026年，数字支付已全面普及。TBC乌兹别克斯坦分行——该国少数外资银行之一——正考虑与格鲁吉亚母公司分离，独立进行首次公开募股（IPO）。这一转变标志着该国金融体系从封闭走向开放的关键一步。
主播八卦改革核心：资本账户开放与汇率市场化
2017年，总统沙夫卡特·米尔济约耶夫启动大规模经济改革，核心是统一多重汇率并放开资本账户。据路透社分析，此前乌兹别克斯坦实行官方汇率与黑市汇率并存的管制体系，严重扭曲资源配置。改革后，苏姆实现自由浮动，外资准入限制大幅放宽。法新社援引世界银行2025年营商环境报告指出，乌兹别克斯坦在“保护中小投资者”指标上跃升了40位，是东欧和中亚地区进步最快的国家之一。
明星翻车| 改革领域 | 2016年前状况 | 2026年现状 |
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| 汇率制度 | 多重汇率管制，黑市溢价超50% | 自由浮动汇率，日常可兑换 |
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| 资本流动 | 外资利润汇出需审批，实际冻结 | 利润可自由汇出，废除资本管制 |
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| 银行业 | 国有银行占95%以上 | 外资银行进入，TBC等已开展业务 |
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| 支付体系 | 现金为主，信用卡几乎不可用 | 移动支付覆盖70%以上城市人口 |
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经济增长亮眼但基数偏低
改革红利直接体现在GDP数据上。乌兹别克斯坦2024年经济增长率约为5.8%，2025年预计达6.2%，远超俄罗斯（-1.5%）、哈萨克斯坦（3.0%）等前苏联国家。其人均GDP从2016年的1500美元增至2025年的2800美元。不过，国际货币基金组织（IMF）2025年10月发布的区域经济展望警告，乌兹别克斯坦经济规模仍较小，且过度依赖天然气出口（占总出口的35%）和侨汇，结构性改革尚未完成。
塌房事件
投资者担忧：改革会否回头？
尽管开放政策成效显著，但投资者并未完全放心。“我们看到了巨大的变化，”尼卡·库尔迪亚尼对路透社说，“但问题是，下一任总统会不会逆转这一切？”2026年11月的总统大选临近，米尔济约耶夫虽大概率连任，但其能否持续推动市场化改革仍存变数。美联社分析指出，乌兹别克斯坦司法独立性弱、官僚主义严重，2025年腐败感知指数全球排名仅第97位，改革可能因利益集团反弹而停滞。
关键产业：从棉花到科技多元化
改革前，乌兹别克斯坦是全球第二大棉花出口国，但强迫劳动问题饱受批评。如今，政府推动向IT服务、纺织加工和太阳能等多元化转型。据路透社统计，2025年外国直接投资达38亿美元，同比增长22%，其中中国占25%，俄罗斯占18%，欧盟占15%。塔什干IT园区已入驻超过1500家初创企业，年出口软件服务超5亿美元。但路透社指出，多数外资集中于能源和采矿，制造业投资仍不足，供应链脆弱。
FAQ
Q1：乌兹别克斯坦经济改革中最吸引外资的举措是什么？
A1： 据路透社报道，最关键的举措是2017年后的资本账户自由化和汇率并轨。废除了强制结汇、放开利润汇出限制、允许外资设立全资子公司。这使得TBC银行等金融机构得以进入，并推动了金融科技发展。此外，简化企业注册流程（从30天缩短至3天）也降低了市场准入门槛。
Q2：投资者最担心哪些风险？
A2： 法新社援引多家国际主权基金的分析指出，最大风险是改革承诺的可信度。米尔济约耶夫执政近十年后，部分地区仍沿用旧有管理模式，国企私有化进展缓慢（仅完成计划的30%）。此外，乌兹别克斯坦与俄罗斯的关系密切，西方制裁的次要效应可能影响外资信心。2026年大选后若政策转向保护主义，外资可能大规模撤出。
结语
乌兹别克斯坦从封闭走向开放的故事堪称中亚地区的改革范本，但“后院”的体制惯性、地缘政治风险以及政策延续性仍悬在投资者心头。能否在维持增长的同时深化法治与治理，决定了这个双内陆国能否真正融入全球经济体系。路透社的系列报道将持续追踪乌兹别克斯坦经济改革的下一章。
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